地缘政治下的黄金价格

张均东

摘要:国际黄金现货价格的波动和股价的波动一样，对于影响其价格的地缘政治因素具有先知先觉的特征;黄金价格注定会在八月三十一号伊朗大限以前会发动一波行情概率大大增加了,黄金价格自8月8号调整,已经于8月14日跌破了支撑线,620点左右将是第一目标位,同时也将是难得的建仓机会.

一.伊拉克战争及其形势下的金价走势

2003年2月5日，鲍威尔在联合国安理会上报告了美情报部门掌握的伊阻挠核查、隐藏违禁武器及勾结恐怖组织的大量证据；3月20日，美英以伊拉克拥有大规模杀伤性武器为由对伊拉克开战，5月1日宣布主要战役结束。

国际黄金现货价格自2002年11月底开始启动，并于2003年2月7日达到局部高点，随后展开调整，于2003年4月4日见底，随后于2003年5月16日达到阶段性高点2003年5月16日(见图1)。

图1  国际黄金价格日线图

资料来源: 文华财经

由以上事件重叠中可以看出，黄金价格的启动时间于2002年11月份开始启动，距离战争爆发4个月。黄金价格的局部峰值在鲍威尔出示证据2天后达到阶段性高点，此时距离战争爆发43天。整个战争期间从3月20到5月1号，国际黄金现货价格在一个弧形底部区域运行。

结论：通过以上分析可以得出结论，国际黄金现货价格的波动和股价的波动一样，对于影响其价格的因素具有先知先觉的特征，往往先于重大的地缘政治事件的爆发而启动，时间上打了提前量。

形成这一特征的原因在于两个方面: 一方面,主导国际黄金现货价格的主流投资基金利用了地缘政治对于国际现货黄金价格的巨大的影响关系,利用投资者对于地缘政治危机问题的追逐从而勾画黄金价格的走势;另一方面,伊拉克战争前期,美国和伊拉克的势力悬殊以及美英构筑的速战速决的氛围特点,不利于炒做基金的大仓位出货,从某种程度上促使基金提前获利出局.决定了黄金价格先于战争的提前发动以及提前结束.

二.伊朗形势及形势下金价的演变历程:

下面我们回顾一下伊朗形势及形势下金价的演变历程:
　　1、2005年。8月8日，伊朗恢复位于伊斯法罕的铀转换活动。　
　　2、2005年11月16日，国际原子能机构核查人员透露伊朗开始进行新一轮铀转换工作。　
　　3、2005年12月5日，伊朗政府决定在本国建设第二座核电站。　
　　4、2006年1月初，伊朗正式拒绝俄罗斯提出的在俄境内进行铀浓缩的建议，　1月12日德国、英国、法国呼吁国际原子能机构于2月初召开紧急会议，就将伊朗核问题提交联合国安理会举行投票。　
　
　　5、2月12日，伊朗外长莫塔基宣布，伊朗政府已经下令重新启动位于纳坦兹的铀浓缩设施。　
　　6、3月29日，联合国安理会5个常任理事国呼吁伊朗停止一切与铀浓缩有关的活动。　
　　7、4月24日，伊朗总统内贾德称伊朗不会理睬安理会的主席声明，威胁退出《不扩散核武器条约》。
　　8、5月2日伊朗宣称，已经提炼出了纯度为4.8%的浓缩铀，这个标准已经接近了民用核电站使用燃料标准（3-5%）的上限。　　

9.7月31日，联合国安理会通过了1696号决议。决议要求伊朗于8月31日之前暂停所有与铀浓缩相关的活动.

10.８月６日,伊朗政府６日对联合国安理会第１６９６号决议首次作出正式回应，明确拒绝了这一决议，并宣称伊朗的铀浓缩活动只会继续和扩大，不会中止。

国际现货黄金价格在2005年8月后,连续突破了500美元/盎司、600美元/盎司、700美元/盎司，并于2006年5月12日创下730美元/盎司新高。随后黄金价格展开了为期一个月的调整,　最低下探541.86; 然后重新积聚能量缓步爬升,并于一个月后左右,于7月17号,反弹到676美元, 随后展开了小三角形的整理态势,国际黄金价格很大程度上为伊朗问题所主导.

三.伊朗问题下的金价展望

黄金价格因为伊朗事件的影响.虽然已经发动,现在伊朗事件尚在进行时,所以黄金价格的高点尚未来临.

究其原因,主要有二个:一是因为伊朗事件的高潮没有来临,至少是像伊拉克战前明显预示美国将准备宣战的标志性事件尚未出现(鲍威尔在联合国安理会上报告了美情报部门掌握的伊阻挠核查、隐藏违禁武器及勾结恐怖组织的大量证据,一月后战争爆发.) , 二是伊朗事件和伊拉克事件还有差异. 伊朗事件的影响力要远远大于伊拉克事件.因为美国中东战争的主要性质有两点,一个是文化冲突,二是战略资源的争夺. 文化层面上看,伊朗在伊斯兰的影响远远大于伊拉克;从石油层面看,伊朗的石油的储量仅次于沙特,在欧佩克里面的地位也远非伊拉克能比.

具体分析伊朗和伊拉克的不同如下:
　　1.在战略位置上,伊朗大部分政治军事中心不像伊拉克位于无险可守的平原,而是大多位于易守难攻的山地和高原。伊朗是海湾地区第一个拥有潜艇和远程弹道导弹的国家。可以打击包括以色列在内的中东各国以及美国在中东的主要军事基地。
　　2.在国情上，伊朗不存在民族、宗教和政治对抗问题。伊拉克国内民族矛盾和教派矛盾交织在一起，削弱了伊拉克的国力。
　　3.在综合国力上，伊拉克经历十多年国际社会的制裁，综合国力持续下降。而伊朗自两伊战争结束以来，大力发展非石油工业，综合国力逐年上升，成为海湾地区的强国。
　　4.在人口和面积上，伊朗有７０００多万人口，是伊拉克的３倍多。伊朗国土面积１６４万多平方公里，是伊拉克国土面积的近４倍。
　  5.在周边环境和国际关系上,发动伊拉克战争美国获得了４０多个国家的支持，伊朗近年来与周边国家乃至欧洲国家之间的关系却在不断改善。但在发动伊朗战争的问题上，不会有国家会轻易追随美国.　

这些状况也决定了伊朗事件一旦演变为战争,其持续时间以及激烈程度要远远大于伊拉克战争,金价的波动也将更为强烈.

从技术上看,黄金价格自8月8号向下调整以来,已经接近大三角的尽头(如图2), 8月14日,受黎以冲突暂停的影响,国际黄金跌破自6月14日以来构筑的支撑线, 并且跌破第二支撑位629美元;608美元将是其下一个目标位,应该会有较强的支撑.

黄金价格自6月14日以来展开的三角形的走势,其中振荡向上的动力主要来自于美元暂停加息的预期以及印度大爆炸.朝鲜导弹以及以黎冲突,伊朗事件在其中隐而不发;8月31日将是伊朗就核事件向国际社会表态的大限, 伊朗事件表面平静,其实暗流急涌;八月三十一号提供给黄金投资基金一个很好的炒做题材, 估计主导国际黄金价格走势的投资基金不会轻易放过这一契机,如果不出意外,8月31日前,黄金有将在8月14日短暂的几日下跌后,有惊无限的继续向上攀升,再演绎一波行情.

图2  国际黄金价格日线图

资料来源: 文华财经

                                                2006-8-15