美联储1月降息50个基点。纪要显示，货币政策制定人士预测，美国今年经济增长1.3%-2%，低于10月成长1.8-2.5%的预测值。但是这些官员同时调高了通胀预测值：核心通胀率达到2-2.2%，高于前值1.7-1.9%。

　　在会议记录公布的同时，美国1月消费物价报告也全新出炉。报告显示，1月通胀率上升异常快速。人们开始担心，美国正在经历一波"滞胀"。所谓滞胀就是，经济不景气状况下物价上涨。1月无论是整体通胀率还是核心通胀率，都比市场预期高。除去不稳定的食品和能源价格，美国核心通胀率上升0.3%，达到2006年年中以来最高点。

　　上述通胀消息最初导致债券市场下跌，10年期公债殖利率升至3.96%的高点，30年期则涨至4.71%上方。在过去的一个月，这两类长期债券殖利率已经分别从3.40%和4.10%的低水平开始攀升。

　　但是美联储仍然相信，通胀最终将变得温和。美联储的预测暗示，并不急于快速打压通胀。

　　美联储难以将通胀压力和经济严重低迷风险之间达成平衡，这种现象在英国和欧元区同样存在。英国央行一直试图冷却市场有关年底减息100个基点的预期；欧洲央行同样正在抗击处于异常高位的通胀率，同时拒绝了有关减息的要求。

　　记录还披露，美联储在1月21日召开第二次电话会议并决定减息75个基点之前，还在1月9日召开了一次电话会议，讨论紧急降息的可能性。1月30日，美联储再次调低基准利率50个基点。美联储相信，为了抵抗压制经济增长的因素，联邦基金利率需要保持在相对较低的水准。不过也有部分官员认为，随着成长前景改善，可能需要快速改变降息策略。